Emisija obveznica kao način privlačenja investicija

Već dugi niz godina u našoj pitanju zemlja obveznica (obveznice) smatrana primitivnim način ulaganja. No, to stanje nije dugo trajalo, a danas je jedna od najkonkurentnijih alat za povećanje sredstava. Njegov potencijal je ogroman: od prihoda u obliku trenutnog interesa za kapitalne dobitke. No, to zahtijeva obvezno poznavanje investitora od glavnih osnovnih pojmova u specifičnim nijansama tržišta. O da, ono što je izdavanje obveznica, više govoriti o.

definicija

Obveznice - je vlasnički vrijednosni papiri koji pričvršćuju za držač pravo na nominalnu vrijednost od izdavatelja i pod uvjetom postotak od te vrijednosti. Ako to nije u suprotnosti sa zakonom Ruske Federacije, oni mogu uključivati i druga prava vlasništva.

emisija obveznica - marketinški alat koji omogućuje tvrtkama da Državama ili (izdavatelja) kako bi dobili potrebnu količinu novca prodaje ih za investitore. Priliku da poveća svoj kapital pomoću opcijom prodaje obveznica nakon određenog vremena u rangu, ali i zbog kamata na njih.

Za razliku od dionica

Bond kredita (veza) ima sličan koncept na dionicama: obojica daju za isplatu, a nalaze se na različitim burzama. No, prva vrsta sigurnosti - ovog kredita obaveza i druga (dionica) uključuje udjela u tvrtki.

Vrste obveznica na pojam kredita

Ovisno o vremenu u kojem izdavatelj mora platiti investitorima, postoje tri vrste papira:

1. Dugoročna izdavanje obveznica - više od 10 godina period iskupljenja. U pravilu, investitori su Vlada ili velike financijske korporacije. Prema njegovim riječima, postoje razne kupone, tj kamata se isplaćuje članu.
2. Srednjoročni - od 1 godine do 10 godina. To je namijenjen za financiranje investicijskih projekata. Pitanje Srednjoročni veza ima najveći udio na tržištu obveznica.
3. Kratkoročno - od nekoliko mjeseci do jedne godine. To ima za cilj pokrivanje proračunskog deficita i riješiti trenutne financijske probleme. Rizici imaju tendenciju da bude veća za njih, iako je najkraći izraz kao izdavatelj tvrtke pojavljuju nestabilan. Ali njihova prednost se smatra visoka nominalna vrijednost otkupa. U pravilu, kratkoročni kredit je nula-kupon, to jest, ne plaća kamatu na držač.

Razlozi za izdavanje obveznica

Mnogi početnici investitori se pitanje: zašto organizacije postati izdavatelj obveznice? Zašto ne iskoristiti, na primjer, bankovni kredit? No razlozi mogu biti nekoliko:

• Pitanje obveznica je povoljnija banka kredit.
• Banka odbila kredit.
• U kreditna institucija nije dovoljno likvidna sredstva, kao što su ogromne investicijskih projekata.
• Tvrtke trebaju novac za nekoliko mjeseci i drugi.

Metode prihoda i otkupljenje plaćanja

Postoji nekoliko tipova prema načinu otplate obveznica:

• Popust obveznice - vrsta kredita u kojima je interes ne plaća investitor. No, njegova nominalna vrijednost je puno veća od stvarne, koja se plaća, otuda i ime od riječi „popust” - popust.
• Kupon obveznice - vrsta kredita u kojima je kamata se plaća mjesečno, koji čine dobit investitora. Nominalna vrijednost po dospjeću, u pravilu, u početku se konzumira.
• Obveznice s mini-kupon - ovu vrstu kredita u kojima se primjenjuju sustav popusta i kupona. To je platiti mali postotak za investitora i nominalna vrijednost iznad potrošene količine.

U ranim 90-ih godina. prošlog stoljeća, inflacija u toj zemlji nije bilo tako nepredvidljiv da je kredit veza izjednačiti s raznim gospodarskim pokazateljima: od tržišne vrijednosti nekretnine, zlato stopa, itd ...

Čimbenici koji utječu na tržišnu vrijednost obveznica

Izdanje obveznice - je izdavanje vrijednosnih papira, koji se prodaju na burzama. To je, obveznice se prodaju i ponovno prodaje brokera, investitora, špekulante, i tako dalje. D. Ako investitor kupio vezu, to ne znači da samo on ima pravo to zahtijevati od nominalne vrijednosti izdavatelja. Oni su, svaka osoba koja u trenutku izračuna obveznica kupili pravo na izračun.

Sve obveznice su kupili i prodali na burzi. Njihova tržišna vrijednost ovisi o sljedećim čimbenicima:

• Ekonomska situacija u industriji, zemlji, svijetu. Tijekom raznih kriza ulagači ne žele riskirati i radije imati „ptica u ruci”. Tako su se početi prodavati obveznice držati svoj novac. Osim toga, mnogi izdavatelji su bačeni u novu seriju obveznica na tržištu. Tipično, to je kratkoročno, da bi ostali na brodu, da ne padnu u teškom gospodarskom okruženju.
• Dospijeće obveznica.
• Postotak kupona.

Pitanje državne obveznice

Oni koji su živjeli u Sovjetskom Savezu, često se suočavaju s konceptom trezorskih zapisa ili kratkoročne državne obveznice. To i ne čudi: vlasti su često tražio pomoć od svojih ljudi. U to vrijeme to je bio gotovo jedini izvor legitimne ulaganja. Privatno vlasništvo je nestalo, dakle, kao i vrijednosnih papira, uključujući sve vrste dionica i obveznica. Naravno, kamatne stope na trezorske zapise bili mali, ali, ipak, bili su veći sberbankovskogo (banka je ujedno i jedina u zemlji razdoblja prilagodbe).

Danas, krediti državne obveznice nisu stvar prošlosti. Snaga, pogotovo u krizi, i posuditi novac od stanovništva. Glavne značajke državne obveznice:

• Niska razina prihoda za njih, u odnosu na obveznice u privatnom sektoru.
• Visoka jamstvo. Država ne može bankrotirati, ali iskustvo iz 1998, na primjer, da se može proglasiti zadani, odnosno neplaćanje dugova, a to je zapravo ista stvar.
• Niska dohodak, u nekim slučajevima, u razmjeru s prednostima poreza na dohodak (poreza na prihode od fizičkih osoba). Osim ako, naravno, porezni rezident je službeni izvor prihoda.

Funkcioniranje tržišta državnih obveznica

Moderno tržište GKO i OFZ (savezni zajam obveznica) počela je s radom od sredine 1993. godine. Da biste to učinili, cijela infrastruktura je stvorena, glavne komponente su:

• Ministarstvo financija (izdavatelj OFZ).
• CBR - obavlja nadzorne i regulatorne funkcije. On drži aukcije, otkupljenje, priprema raznih dokumenata. Središnja banka nastoji zadržati razinu trezorskih zapisa pokazatelja tržišta: profitabilnost, likvidnost, i tako dalje ..
• Ovlašteni trgovci. To je drugačiji komercijalne banke, brokerske tvrtke, koji su privučeni vlastitim sredstvima tržišnim i novca svojih klijenata na tržištu.
• Moskovski Interbank Mjenjačnica (MICEX). Trgovačka platforma obavlja funkcije na kojima se javljaju sve transakcije.

Ulaganje u budućnost

Sada više o izdanja obveznica dugoročno. „Dugoročno ili kratkoročno bolje?” - pitaju mnogo novih investitora. Pitanje je, naravno, netočna, jer sve ovisi o sljedećim čimbenicima:

• Nominalne stope.
• razina povjerenja.
• Posto kupon.

Postoje slučajevi kada je više isplativo za ulaganje u dugoročne investicijske projekte i primaju život kamatne kupone nego ulagati u kratkoročne kredite, koje su na udaljenosti će prinos do prinosa.

Klasifikacija izdavanja obveznica na temu prava

Na temu prava obveznice klasificirane su kao:

• registriran;
• nositelj.

Izdaje Izdavatelja registrirani pojedinačno, i kamate na njih su na svojim računima investitora. Nositelj obveznice, izdavatelji nisu fiksni, kao što su dionice. Oni su navedeni na burzama, a sve transakcije na njih snimiti posebne brokera.

Procjena razreda obveznica ulaganja

Prije investitor za ulaganje u obveznice, potrebno je napraviti procjenu sljedećih područja:

1. Određuje pouzdanost tvrtke za provedbu kamate. Morate znati količinu svoje godišnje dobiti i sve kamate. Ako su 2-3 puta manji od prihoda poduzeća, možete povjerenja u njega kao izdavatelj obveznica. Takvo stanje ukazuje na stabilno stanje tvrtke. Takva analiza je bolje da nekoliko godina. Ako se taj trend je u porastu (postotak isplata svake godine smanjuje), a zatim takva tvrtka povećava svoj potencijal ako je suprotno, postotak plaćanja raste, onda to ide u stečaj.
2. Na temelju sposobnosti tvrtke da vrati dug po bilo kojoj osnovi. Osim obveznica, tvrtka može biti druge financijske obveze, kao što su krediti.
3. Procjena financijske neovisnosti tvrtke. Smatra se da je ta tvrtka ne ovisi o vanjskim izvorima, ako dug ne prelazi 50 posto.

rizik

Rizik - je vjerojatnost gubitka ili manjka u očekivanom dobiti. Ulaganje - nije lutrija, gdje je šansa od 50 do 50 godina ovo je uravnotežen, pragmatična rješenja. No, ponekad se dogodi da čak i većina stabilna i uspješne tvrtke bankrotirati.

Da bi se spriječilo pogreške i smanjenje rizika od različitih procjena sustava i ocjene se koriste na tržištu dionica:

• A ++ - maksimalna sigurnosna procjena.
• A + - vrlo dobro društvo.
• A - dobro društvo, ali njegova pozicija može biti nestabilan.
• B ++ - prosječna kvaliteta.
• B + - ispod prosjeka.
• V - loša kvaliteta.
• C - spekulativni veze.